蓝科溯源

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　　风险提示:市场竞争加剧、研发进度不达预期、并购整合不达预期、政府财政预算收缩导致的订单减少等风险。

　　食品安全信息化保持高增速，食品溯源产品有望爆发:2015年10月1日实施的新《食品安全法》进一步推进严格的食品安全监管，食品安全信息化建设投入也将迎来高速增长，公司食品安全信息化业务将保持高速增长;国务院1月13日发布了《国务院办公厅关于加快推进重要产品追溯体系建设意见》，在政策层面推进重要产品追溯体系的建设，要求完善标准规范、数据共享机制，推进统一查询机制，公司在食品溯源方面有丰富的经验和良好的口碑，有望受益于政策，实现业绩爆发。

　　业绩预测与估值:因为增发价格尚不确定，暂不考虑摊薄，预计公司2016-2018年EPS分别为0.85元、1.12元、1.49元，净利润复合增速为31.9%，维持“买入”评级。

　　“诉讼无忧”抢先布局法律服务市场:在法院立案公开需求的推动下，公司为司法机关、律师和当事人开发“诉讼无忧”平台，目前已覆盖1500家法院，律师端用户达到4-5万人，为公司切入法律服务C端市场打下基础;15年公司中标人民法院律师服务平台建设项目，搭建完成后，官方律师认证都要在此平台进行，利于公司获取行业相关数据;未来公司将针对律师及当事人的需求开发新应用模块，提供增值服务，利于公司探索新的盈利模式，实现由项目型的电子政务提供商向运营型互联网公司转型;公司也将进一步发力法律服务市场，搭建法律知识库，有望率先占领市场。

　　事件:公司举办2015年业绩交流会，15年公司实现营业收入13.52亿元，同比增长50%，营业利润1.85亿元，同比增长46%，净利润2.08亿元，同比增长41%;公司以3.2亿股为基数为股东每10股派发1元现金红利，每10股转增10股。公司同时发布了季度业绩预告，预计盈利2514万元-3094万元，同比增长30%-60%。公司业绩符合预期。15年期末公司在手订单15.55亿元，同比增长41%，订单量非常充足。

　　各个业务板块均保持高增速:从行业分拆来看，15年法院业务收入7.57亿元，同比增长37%;检察院业务收入2.09亿元，同比增长30%;食品安全方面实现营收1.17亿元，同比增长72%，华宇金信净利润3091万元，达到承诺利润;公司的大数据相关业务收入1亿元，其中亿信华辰收入7384万元，同比增长28%;自主可控方面，万户网络净利润2386万元，达到承诺利润。公司各个业务板块增速均符合预期，食品安全增速超预期。